晨鸿纺织
潮水退去 郑棉仍然“蠢蠢欲动”
面料网http://www.31ml.com 2019-04-23 08:55:14 大耀纺织

  近日,郑棉期价在多重因素影响下,走出一波“过山车”式的行情。在中美贸易谈判进展顺利的背景下,同时又到了4月份的季节性窗口,多头资金蠢蠢欲动,那么80万吨进口棉配额发放,“靴子落地”就成了行情的导火索。4月15号,郑棉主力CF1909合约增仓上涨,一度突破16000元/吨整数关口,最高冲到16225元/吨,随着前期多头资金出逃,潮水退去,大宗商品近两日整体下挫,在商品金融属性的影响下,郑棉价格大幅度回调,目前回落至15800元/吨附近。

  目前,ICE期棉仍保持上涨态势,在国内短期原棉供应充足的影响下,外强内弱格局有望继续维持,根据近阶段主导棉价的主要因素来分析,郑棉有望走出阶段性上涨行情。

  季节性窗口期来临

  进入4月份,北半球棉花播种陆续开始,国内新疆地区种植意向以及天气状况都会成为后期资金炒作的热点。3月29号,美国农业部发布报告,2019年美国意向植棉面积为1380万英亩,同比减少2%,远低于市场预期的1410-1550万英亩。美棉产量最大的得克萨斯州和佐治亚州的种植面积同比均减少近6%。4月9号,国家棉花市场监测系统展开的调查结果显示,2019年中国棉花意向种植面积4753.1万亩,同比减少72万亩,减幅1.5%,较2018年11月份调查结果减少3.6个百分点。此类消息在近期将会成为影响价格的一个重要因素,需要持续保持关注。

  国内市场供应依然充足

  3月商业库存同比增加92.94万吨,环比下降40万吨,也就是说与去年相比,库存总量大增,短期内供应方面相对充足。郑棉仓单数量也是持续增加,不断创上市以来的新高,这也能从侧面反映出,目前疆棉现货销售受阻,大量的现货资源愿意做成仓单,在期货上进行套保,而低廉的进口棉就成为纺企优先选择的对象。截至到4月18号,仓单数量18250,有效预报4664,总计折合皮棉91.6万吨。由于运费便宜,近期仓单的增量主要来源于内地仓库。

  下游消费有望回暖

  目前下游纱线市场相对稳定,价格变动不大,据企业反映,气流纺和紧密纺纱支相对紧俏,而环锭纺价格偏弱。伴随着下游的持续消费,纺织库存下降,后期有补库需求,采购意愿也有所增强。据国家棉花市场监测系统数据显示,截至4月初,企业棉花平均库存使用天数约为35.3天,环比减少9.5天,同比减少1.9天。推算全国棉花工业库存约77.8万吨,环比下降21.1%,同比减少7.7%。

  综合来看,郑棉短期供应相对充足,下游需求平稳,且巨量的仓单还在持续增加,压制着价格反弹的空间,特别是南疆手摘棉由于成本较高,销售进度缓慢,如果期货价格持续上涨,企业很愿意在期货上进行卖出套保。但同时可以看到,当前期货价格贴水,期价的下跌会使空方平仓离场,点价成交增多,向下空间有限。如果后期有天气因素以及下游消费回暖的配合,郑棉很有可能走出一波阶段性上涨行情。

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